Облегчить работу инвесторов
В Алматы прошел Всемирный форум центральных депозитариев ценных бумаг (WFC 2025). Это уникальное событие не только для Казахстана , но и Центральной Азии. Мероприятие организовано Центральным депозитарием ценных бумаг Казахстана (KCSD).
В этом году основная тема форума – «Эволюция центральных депозитариев ценных бумаг: вызовы , возможности и будущее посттрейдинговой инфраструктуры». В Алматы прибыли 250 экспертов в сфере инфраструктуры финансовых рынков из 80 финансовых организаций из более 50 стран, чтобы обсудить самые актуальные вопросы, касающиеся роли центральных депозитариев в меняющемся финансовом ландшафте, регуляторные изменения, новые тренды, повышение эффективности расчетов, внедрение ИИ, блокчейна.
На протяжении двух дней в рамках панельных сессий и кейс-презентаций эксперты выступили по таким темам, как роль ЦД в меняющемся финансовом ландшафте, повышение эффективности расчетов, внедрение ИИ и блокчейна. В эпоху стремительной цифровизации и глобальных трансформаций финорганизации, отвечающие за расчеты по операциям с ценными бумагами, сталкиваются с необходимостью соответствовать новым требованиям, адаптироваться к инновациям, новым тенденциям и регуляторным изменениям.
В Казахстане существенно расширился функционал ЦД. Появилась возможность осуществлять обменные операции с иностранной валютой, внедрена торговля ценными бумагами на внебиржевом рынке, а также автоматизирована регистрация выпусков ценных бумаг. ЦД имеет связи с 10 иностранными и международными депозитариями, такими как Euroclear, Clearstream и BNY Mellon, которые предоставляют казахстанцам доступ к иностранным рынкам капитала, и наоборот.
Открывая форум, председатель правления KCSD Едил Медеу рассказал:
– В ответ на геополитическую непредсказуемость и растущую региональную фрагментацию казахстанский депозитарий стремится создать автономную региональную инфраструктуру, основанную на прямых связях с центральными депозитариями разных стран и финансовых центров. Этот подход укрепляет устойчивость взаимодействия, ускоряет расчеты и расширяет доступ инвесторов к разным площадкам.
В последние годы KCSD активно расширяет свои отношения с международными партнёрами: в 2023 году установил корреспондентские отношения с The Bank of New York Mellon, в 2024 году стал официальным членом системы ЦД Армении. Это позволяет расширить трансграничный доступ между рынками. В этом году на форуме KCSD подписал соглашение об открытии взаимных счетов с ЦД Турции (MKK). До конца года завершится работа над подключением к ЦД Таджикистана и Азербайджана. Параллельно KCSD выстраивает кастодиальные каналы со странами Ближнего Востока (через First Abu Dhabi Bank). В 2026 году KCSD планирует расширить сотрудничество с компаниями из Юго-Восточной Азии. Председатель правления KCSD Едил Медеу отметил:
– Это партнёрство, во-первых, упрощает расчеты и корпоративные операции благодаря прямым каналам взаимодействия между инфраструктурами. Во-вторых, диверсифицирует ликвидность, позволяя инвесторам из одного региона получать доступ к инструментам из другого без лишних посредников. В-третьих, обеспечивает устойчивость, поскольку альтернативные маршруты снижают влияние локальных сбоев или регуляторных изменений. В итоге, в выигрыше оказываются инвестор, эмитент и надзорный орган.
В фокусе внимания спикеров WFC были также вопросы управления рисками центральных депозитариев, перспективы развития пост-трейдинговой инфраструктуры, поиска новых возможностей, влияния новых норм регулирования и стандартов на индустрию ЦД. Были также специальные вопросы: услуги ЦД по управлению обеспечением, по проведению корпоративных действий, взаимодействие с центральными контрагентами, корпоративное управление.
Председатель правления Казахстанской фондовой биржи Адиль Мухамеджанов подчеркнул:
– Центральные депозитарии ценных бумаг находятся в самом центре инфраструктуры финансового рынка. Во всем мире вы обеспечиваете безопасность, прозрачность и эффективность. Доверие инвесторов, эмитентов и правительств к рынкам капитала напрямую зависит от вашей устойчивости, ваших инноваций и лидерства. Именно поэтому проведение WFC в Казахстане имеет особое значение. Наша страна, являющаяся мостом между Европой и Азией, добилась значительных успехов в модернизации своих рынков капитала. KCSD совместно с KASE создали устойчивую и соответствующую международным стандартам посттрейдинговую экосистему. В последние годы наблюдается рост участия инвесторов, постоянное технологическое обновление и укрепление системы корпоративного управления.
В условиях высокой неопределенности, сокращения циклов расчетов, более строгих требований к кибербезопасности и переосмысления институциональных ролей в цифровой среде большую роль играют сообщества ЦД и региональные ассоциации – практические платформы для коллективной поддержки, обмена знаниями и оперативной координации. Спикеры форума также подчеркивали, что соединение инфраструктурных рынков между Центральной Азей и другими регионами Азии проходит через их соединение и в глобальном смысле.
Казахстанский депозитарий играет важную роль в построении сообщества в ACG, став своеобразным мостом. Нынешняя геополитическая реальность может поменять десятилетия установившейся практики. В период больших вызовов ЦД являются опорой. От них ожидают большую скорость, большую прозрачность при меньших затратах и рисках. Во всем мире хотят видеть, что депозитарии играют ключевую роль на рынке капиталов. В этом смысле спикеры сошлись во мнении, что будет лучше, если ЦД консолидируют свои силы.
В рамках форума KCSD и Центральный депозитарий Турции Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK) установили прямую двустороннюю связь между двумя депозитариями. Это сотрудничество позволит осуществлять расчеты и кастодиальное обслуживание внутренних государственных долговых ценных бумаг в обеих странах через омнибус-счета, открытые в MKK и KCSD, предоставив участникам рынка эффективный и безопасный доступ к турецким и казахстанским инструментам.
Полномасштабный запуск состоится после завершения технической интеграции. Сотрудничество даёт возможность квалифицированным инвесторам хранить и осуществлять расчеты по государственным долговым ценным бумагам через омнибус-счета, что повысит эффективность посттрейд-процессов, снизит операционные издержки и расширит трансграничное участие. Этот проект направлен на увеличение ликвидности и укрепление интеграции между двумя рынками.
«Сотрудничество с MKK открывает казахстанским инвесторам прямой доступ на рынок гособлигаций Турции, а турецким – на наш рынок капитала. Оно не только расширит возможности для трансграничных инвестиций, но и повысит эффективность посттрейда, углубляя сотрудничество между нашими рынками капитала», – отметил Едил Медеу.
«Прямая связь между депозитариями наших братских стран – Турции и Казахстана – расширяет региональные связи, которые мы уже построили, и поддерживает нашу цель объединения рыночной инфраструктурой региона. После установления двусторонней связи с ЦД Азербайджана в 2021 году проект с KCSD является следующим шагом к интеграции рынков Организации тюркских государств.
Он продвигает нашу стратегическую цель объединить все рыночные инфраструктуры стран-участников и способствует созданию будущей общей инфраструктуры для организации. Предоставляя взаимный доступ к государственным долговым ценным бумагам через омнибус-счета, мы стремимся упростить участие, повысить эффективность и ликвидность пост-трейд процессов, а также расширить международное инвесторское сообщество в обеих странах и в регионе в целом», – пояснил генеральный директор и член правления MKK Д-р Екрем Арикан.
WFC 2025 стала настоящей площадкой для обмена опытом между представителями разных стран. Наращивается внедрение цифровых инструментов и искусственного интеллекта. Эксперты отмечали, что центральный депозитарий – не витрина финансовой инфраструктуры, он её ядро. Мировые вызовы ставят перед финансистами всего мира большое число новых задач, принципиально важных для преодоления последствий неожиданных геополитических ударов и создания условий для развития мировой экономики.
Именно с работой центральных депозитариев инвесторы по всему миру связывают позитивные изменения в самых разных областях работы финансовой системы: от надёжного хранения активов и обеспечения, своевременности и удешевления расчетов, достоверности корпоративной информации и развития эффективных форм управления обеспечением до упрощения доступа на национальные и глобальные рынки, а также услуг по проведению трансграничных расчетов. И спектр задач, стоящих перед этой финансовой индустрией, постоянно расширяется.
WFC 2025 KCSD