Федрезерв планирует снижать ставку в 2024 году три раза

Монетарный регулятор сообщил о потенциальном завершении цикла повышения ставок

Валютный рынок
В преддверии длинных выходных в стране нацвалюта демонстрирует умеренное укрепление на фоне некоторого восстановления котировок нефти и улучшения аппетита к риску на мировых рынках капитала, что сопровождается снижением индекса доллара. По итогам торгов среды курс по паре USD/KZT снизился до отметки 455,86 тенге за доллар (-0,76 тенге). Между тем торговая активность сохраняется высокой, что, вероятно, обусловлено подготовкой игроков рынка к длинным выходным. Так, объём торгов по паре USD/KZT составил 184,3 млн долларов (-10,7 млн).

Из опубликованной внутренней статистики отметим, что объём розничной торговли в январе-ноябре текущего года составил 16,8 трлн тенге, что на 7,7% больше уровня соответствующего периода 2022 года. Розничная реализация товаров предприятиями торговли увеличилась на 11,7%, индивидуальными предпринимателями, в том числе торгующими на рынках, увеличилась на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.

На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:26 ALA) торгуется на уровне 456,5 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Денежный рынок
На денежном рынке ситуация развивается под влиянием структурного профицита ликвидности, который изымается операциями НБРК и ограничивает волатильность ставок. Индикативные ставки в четверг снизились, удерживаясь вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 14,77%, SWAP – 10,08%). Нетто-объем изъятия свободной ликвидности из рынка составляет порядка 4,5 трлн тенге.

Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов среды снизился до 4 158,5 пункта (-0,35%), главным образом находясь под влиянием продолжающейся фиксации прибыли в акциях БЦК (-2,1%). При этом практически все остальные инструменты индекса также завершили день в «красной» зоне, но их снижение не превысило 0,3%. Очевидно, что активность на рынке будет спадать перед длительными выходными и ограничит волатильность индекса.

Мировой рынок
Ключевые американские фондовые индексы в среду выросли в пределах 1,4% на фоне благоприятных итогов последнего в уходящем году заседания Федрезерва. Как и ожидалось рынком, центробанк сохранил базовую ставку на уровне 5,25-5,5% годовых, но попутно сообщил о планируемом снижении ставок в 2024 году три раза. Кроме того, на пресс-конференции председатель Федрезерва Джером Пауэлл сообщил, что монетарный регулятор, вероятно, завершил текущий цикл ужесточения политики.

Диаграмма 2. Изменение процентной ставки Федрезервом:

Нефть
На фоне общерыночного оптимизма мировые цены на нефть Brent выросли в среду на 1,9% – до отметки 74,6 доллара за баррель. На стороне рынка также выступили данные о сокращении запасов сырья в США (-4,3 млн баррелей).

Российский рубль
Несмотря на рост цен на нефть и улучшение риск-аппетита инвесторов, российский рубль завершил день практически нулевой динамикой. По итогам дня курс по паре USD/RUB сохранился на отметке 90,01 рубля за доллар (+0,02%). Очевидно, что игроки рынка не проявляли особой активности в ожидании ключевых событий недели – «Прямой линии» президента РФ (14.12) и решения Банка России по процентной ставке (15.12).