В экономике США наблюдается дезинфляционная фаза

Индекс цен производителей в июне вырос всего на 0,1% в годовом выражении, что является минимальным значением с сентября 2020 года

Валютный рынок
После заметного укрепления за предыдущие две сессии нацвалюта оказалась под умеренным давлением продавцов в четверг. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USD/KZT закрылся на уровне 443,77 тенге за доллар в сравнении с показателем в 440,87 на предыдущих торгах. Торговая активность снизилась почти до средних значений текущего года: объём торгов на бирже составил 144,7 млн долларов (-41,3 млн). Ослабление курса при благоприятном внешнем фоне могло происходить ввиду фиксации прибыли отдельными участниками и привлекательности курса покупки инвалюты. Напомним, что в третьем квартале текущего года объём выплат по внешнему долгу может составить 10,8 млрд долларов (8,0 млрд во втором квартале).

На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 446,85 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Денежный рынок
Ситуация на денежном рынке страны стабилизировалась – ставки приблизились к нижнему коридору базовой ставки НБРК: доходность однодневных операций репо снизилась до 16,16% годовых (-2 б.п.), в то время как привлечение ликвидности с помощью операций валютного свопа стоило участникам рынка 12,86% годовых (-218 б.п.). Совокупный объём торгов снизился до 900,7 млрд тенге против 1 258,4 днём ранее.

В то же время на депозитном аукционе в четверг Нацбанк привлёк невысокий объём ликвидности на сумму 96 млрд тенге под 16,75% годовых (100% спроса). Открытая позиция по операциям НБРК не изменилась за последние дни и находится около уровня 4,3 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок
В четверг индекс KASE продемонстрировал небольшое изменение, закрывшись выше отметки 3 600 пунктов (+0,03%). Умеренный рост акций Народного Банка (+0,8%) был в большей степени нивелирован снижением долевых инструментов КазТрансОйла (-0,9%). Изменения в семи остальных инструментах индекса не превысили 0,4%.

Между тем с 1 июля казахстанцы могут передавать до 50% от суммы своих пенсионных накоплений частным управляющим инвестиционным компаниям (УИП), что может послужить фактором дополнительного притока ликвидности на фондовый рынок. Напомним, в УИП по состоянию на 1 июля текущего года с 18 февраля 2021 года переведено 8,9 млрд тенге.

Мировой рынок
Основные фондовые индексы США выросли в четверг на 0,1-1,6% на фоне дальнейшего ослабления инфляционного давления в стране. Так, индекс цен производителей (PPI) в июне вырос всего на 0,1% в годовом выражении, что является минимальным значением с сентября 2020 года. Вкупе с благоприятными данными по инфляции цен потребителей на рынке все больше растёт уверенность в дезинфляционной фазе в американской экономике. В то же время число заявок на пособие по безработице в стране на прошлой неделе упало на 12 тыс. и составило 237 тыс. (минимум с конца мая), что могло быть интерпретировано как высокая устойчивость экономики вопреки жестким финусловиям.

Сегодня в фокусе внимания – отчетность JPMorgan, Wells Fargo, Cit и BlackRock, данные по индексу потребительского доверия и т.д.

Нефть
По итогам торгов четверга сентябрьский фьючерс на Brent подорожал до отметки 81,5 доллара за баррель (+1,8%), впервые с апреля текущего года. В условиях продолжающегося снижения предложения сырья со стороны участников сделки ОПЕК+ дополнительную поддержку сырьевому рынку оказали ожидания скорого завершения цикла повышения ставок Федрезервом и продолжающееся падение индекса доллара (-0,74% в четверг). Между тем Саудовская Аравия может уступить статус крупнейшего производителя нефти в ОПЕК+ России из-за сокращения добычи. Напомним, в текущем месяце Саудовская Аравия намерена сократить добычу нефти на 1 млн баррелей в день.

Российский рубль
Курс по паре USD/RUB в четверг снизился на 0,84% – до 90,11 рубля за доллар. Помимо роста цен на сырье, поддержку рублю могли оказать растущие ожидания повышения ключевой ставки Банком России. Так, например, SberCIB Investment Research ожидает повышения базовой ставки центробанком на 100 базисных пунктов на заседании в пятницу, 21 июля. В этом ключе отметим, что годовая инфляция в РФ в июне ускорилась до 3,25% (аналитики ожидали 3,3%) с 2,51% на конец мая. Напомним, прогноз Банка России по инфляции на 2023 год находится в пределах 4,5-6,5%.