Инфляция в США за июнь может замедлиться до 3,1% в годовом выражении

Более сильное замедление потребительских цен может повлиять на дальнейшие решения ФРС по процентной ставке

Валютный рынок
Укрепление курса нацвалюты во вторник усилилось при относительно стабильном внешнем фоне. По итогам дня пара USD/KZT снизилась до 441,15 тенге за доллар (-3,44 тенге), что является минимальным значением с конца мая. При этом торговая активность была повышенной (объём торгов – 188,8 млн долларов), что свидетельствует о чрезмерном предложении инвалюты на рынке. Напомним, что в июле объём запланированных продаж инвалюты из Нацфонда составит 550-600 млн долларов (550 млн долларов в июне).

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Денежный рынок
Ставки денежного рынка продолжили нисходящую динамику, что может свидетельствовать о стабилизации ситуации и удовлетворении имеющегося спроса на тенговую ликвидность среди рыночных участников (в обход «дорогих» сделок с центробанком). Во вторник ставки по операциям репо овернайт опустились до 16,36% годовых (-45 б.п.), а доходность однодневных сделок своп опустилась до 14,78% годовых (-28 б.п.). Суммарный объём торгов однодневными инструментами денежного рынка при этом сохранился довольно высоким – на уровне 1,2 трлн тенге (+156,2 млрд тенге). Между тем открытая позиция по операциям НБРК сохраняется вблизи уровня 4,4 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

На фоне завершения дивидендного сезона и отсутствия значимых факторов для покупок/продаж индекс KASE продолжил движение в относительно узком боковом коридоре – вблизи отметки 3 600 пунктов (-0,03%). Изменения в отдельных инструментах индекса не превысили 0,8%, что может сигнализировать о преобладании выжидательной позиции среди инвесторов.

Мировой рынок
В преддверии публикации ключевого отчета месяца по изменению инфляции основные фондовые индексы США на торгах вторника прибавили в пределах 0,6-0,9%. Аналитики ожидают месячной инфляции в июне на отметке 0,3% и годового показателя – на отметке 3,1% (4% в мае). При этом более сильное замедление потребительских цен в США может соответствующим образом повлиять на дальнейшие решения Федрезерва по изменению процентной ставки и оказывать сильное влияние на рыночный сентимент.

Нефть
По итогам торгов вторника цены на нефть Brent выросли до отметки 79,3 доллара за баррель (+2,1%). Поддержку сырьевому рынку оказали новости Bloomberg о резком сокращении поставок сырья из РФ. Так, средний уровень морских поставок российской нефти за неделю с 3 по 9 июля составил 2,86 млн б/с, что более чем на 1 млн б/с меньше, чем на предыдущей неделе. Агентство отмечает, что объёмы поставок нефти из РФ впервые упали ниже февральского уровня.

Между тем в фокусе внимания участников нефтяного рынка на этой неделе – ежемесячные доклады ОПЕК и МЭА.

Российский рубль
Курс по паре USD/RUB по итогам торгов вторника практически не изменился, составив 90,4 рубля за доллар (-0,04%). Отметим, что вышеупомянутое резкое сокращение экспорта нефти при невысоком росте её цены приведёт к дополнительному снижению доходов РФ от экспортных пошлин. В этом ключе отметим, что дефицит счета текущих операций платежного баланса РФ в июне 2023 года, по предварительной оценке, составил 1,4 млрд долларов. Как пояснили в Банке России, при неблагоприятной ценовой конъюнктуре российского экспорта такая динамика в том числе обусловлена действием сезонного фактора – выплатой дивидендов.