Цены на нефть растут на фоне дисбаланса спроса и предложения

Закупка нефти в стратегический резерв США сопровождается снижением предложения сырья из-за пожаров в Канаде

Валютный рынок
Новая неделя началась с заметного ослабления курса нацвалюты: пара USD/KZT выросла до 450,53 тенге за доллар (+4,28 тенге). При этом торговая активность остается вблизи своих средних значений с начала года – объём торгов составил 125,8 млн долларов (-2,8 млн). Учитывая позитивный в целом внешний фон (рост нефтяных котировок, снижение стоимости доллара, некоторое восстановление риск-аппетита инвесторов), динамика курса нацвалюты, вероятно, определялась внутренними факторами. Спрос на инвалюту мог быть связан с квартальными платежами по погашению и обслуживанию внешнего долга (6,2 млрд долларов во II квартале 2023 года), оплатой по импортным операциям, а также с пополнением Нацбанком валютных активов ЕНПФ (200-250 млн долларов в мае).

На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:29 ALA) торгуется на уровне 449,5 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Денежный рынок
Ставки денежного рынка в понедельник продолжили снижение, несмотря на ослабление курса нацвалюты. Доходность TONIA снизилась до 15,88% (-4 б.п.), SWAP – упала до 13,82% (-45 б.п.) при совокупном объёме торгов в 624,3 млрд тенге (-76,3 млрд). Между тем Нацбанк изъял с рынка краткосрочную ликвидность объёмом 1,7 трлн тенге, в том числе 1,6 трлн тенге нотами (99,4% спроса) и 163 млрд тенге на депозитном аукционе (100% спроса) при доходностях 16,74% и 16,75% годовых, соответственно. При этом открытая позиция по операциям НБРК удерживается на отметке 4,3 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

Фондовый рынок
Индекс KASE в понедельник продемонстрировал рост, закрывшись на отметке 3 600,34 пункта (+0,3%). Основными драйверами роста выступили акции Kcell (+1,0%) и Казатомпрома (+1,0%). Между тем на сегодняшних торгах возможен некоторый рост долевых бумаг КазТрансОйла, потерявших 1,3% по итогам вчерашней сессии, на фоне продления договора о транзите российской нефти в Китай. Также могут наблюдаться распродажи акций KEGOC и БЦК. Национальный оператор электросетей накануне отчитался о слабых финансовых результатах за 2022 год (валовый доход и чистая прибыль снизились на 22,6% и 49,2%, соответственно). В то же время акционеры БЦК приняли решение не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2022 год.

Мировой рынок
Ключевые американские фондовые индексы завершили торги понедельника слабым ростом в диапазоне 0,2-0,7% на фоне слабых макроданных и выступлений членов Федрезерва. Падение регионального индекса Empire State стало свидетельством резкого замедления производственной активности в Нью-Йорке: в мае показатель упал на 42,6 пункта, до отметки в (-)31,8 пункта против 10,8 в апреле. Между тем представители американского регулятора высказались в пользу паузы в цикле повышения процентных ставок. Главы ФРБ Чикаго, Атланты и Ричмонда заявили, что, несмотря на потенциальную необходимость дальнейшей борьбы с инфляцией, нужна пауза для оценки влияния ставок на состояние экономики США.

Нефть
По итогам торгов понедельника цены на нефть марки Brent выросли после заметного падения в течение трёх сессий подряд и достигли отметки в 75,5 доллара за баррель (+1,9%). Поддержку котировкам оказали планы США закупить нефть для стратегического резерва, в то время как бушующие в Канаде лесные пожары усиливают опасения по сокращению мирового предложения. Минэнерго США заявило о покупке 3 млн баррелей нефти с поставкой в августе и попросило представить заявки до 31 мая текущего года. При этом массовые пожары в Альберте (Канада) могут привести к потере не менее 319 тыс. баррелей в день. Следует отметить, что помимо этого на нефтяном рынке продолжают сохраняться ожидания дальнейшего сокращения предложения сырья со стороны стран-членов ОПЕК во втором полугодии 2023 года.

Российский рубль
По итогам валютных торгов пара USD/RUB продолжила снижение и закрылась на отметке 79,15 рубля за доллар (+1,6%). Динамика российской валюты, вероятно, определялась волатильностью продаж валютной выручки экспортерами, санкционной риторикой и уходом зарубежных компаний с рынка РФ. Что касается санкционной тематики, то министры финансов G7 на встрече в Японии (11-13 мая) договорились усилить обмен данными о возможном уклонении от санкций против РФ и следить за эффективностью работы «потолков» цен на российскую нефть и нефтепродукты. Более того, ЕС обдумывает возможность введения ограничений на экспорт некоторых товаров в третьи страны в целях предотвращения реэкспорта в Россию.