Причины колебаний обменного курса назвала зампред Нацбанка
Заместитель председателя Нацбанка Алия Молдабекова в ответе на запрос LS объяснила причины ослабления обменного курса, а также сообщила, какие меры предпринимает регулятор в данной ситуации.
– В последние дни мы наблюдаем ослабление обменного курса, что послужило причиной такой динамики?
– Действительно, в последние дни отмечается повышение волатильности обменного курса тенге. Курс тенге ослаб на 2,3% с начала текущей недели, преодолев при этом отметку в 530 тенге за $1.
На валютном рынке сохраняется устойчивый спрос на иностранную валюту, в том числе под влиянием сезонных факторов. Наблюдаемое во второй половине года активное освоение бюджетных средств, рост платежей за импорт и выездного туризма традиционно приводит к увеличению спроса на иностранную валюту. В среднем, начиная с июня, месячный объём импорта на 25% превышает среднемесячный объём с начала года. Аналогичная динамика прослеживается и на валютной бирже: средний объём торгов за этот период выше примерно на 22%.
Вместе с этим наблюдается заметное снижение предложения иностранной валюты, включая операции со стороны квазигосударственного сектора, в связи с чем, в отдельные периоды на валютном рынке наблюдается низкая ликвидность, что подталкивает курс доллара вверх.
При этом внешние условия в целом остаются относительно благоприятными: наблюдаются умеренно высокие цены на нефть (около $70 за баррель), глобальное снижение индекса доллара США и сохранение интереса инвесторов к рисковым активам.
В то же время колебания обменного курса в последние дни выходят за рамки динамики, объясняемой фундаментальными факторами. Считаем текущее ослабление неоправданным и не исключаем коррекции на рынке, что не редко в таких ситуациях. Во избежание потерь, в отсутствии острой необходимости, стоит принимать решения о покупке валюты более взвешенно – в результате вероятной коррекции курса возможны убытки.
– Ряд аналитиков отмечает, что заявление правительства о курсе 540 тенге за $1 было воспринято участниками рынка как ориентир или сигнал. Прокомментируйте пожалуйста ситуацию?
– Действительно, ряд аналитиков отмечали, что упоминание курса 540 тенге стало своего рода ориентиром или даже сигналом для участников рынка.
Здесь следует чётко понимать, что это – исключительно технический расчетный параметр, используемый для базового сценария республиканского бюджета при цене на нефть в $60, причём не этого, а следующего 2026 года. Это отражает консервативный подход Правительства к планированию бюджета. Сейчас, как вы знаете, цена барреля нефти около $70.
Подчеркну, прогноз социально-экономического развития на следующий год находится в разработке, поэтому любые его показатели ещё не утверждены. Он не является желательным уровнем обменного курса для бюджета. А те, кто так считают, ошибаются.
– Курс доллара растёт, что предпринимает Нацбанк в данной ситуации? Планирует ли вмешаться?
– Полагаем, что рынок способен откорректировать ситуацию самостоятельно. Участники рынка сами понимают отсутствие фундаментальных/серьезных причин ослабления тенге в моменте. Как уже было сказано, вероятным видится сценарий, при котором последует коррекция на рынке и курс вернется к ближе к прежним уровням. А те, кто поддались ажиотажу, могут понести убытки.
Посудите сами – экономика и инвестиции стабильно растут, цена на нефть на уровне $70 за баррель, внешняя среда показывает признаки стабилизации, каких-либо шоков нет.
В этих обстоятельствах Нацбанк не вмешивался и не считает необходимым вмешиваться в курсообразование путём проведения интервенций.
Сейчас участие Нацбанка ограничено стандартными продажами иностранной валюты в рамках трансфертов в бюджет из Нацфонда, а также операциями по зеркалированию покупок аффинированного золота.
В целом, хотелось бы отметить, что Нацбанк вмешивается в курсообразование в действительно исключительных случаях. В последний раз Нацбанк проводил валютные интервенции в декабре прошлого года для недопущения дестабилизирующих колебаний обменного курса на фоне резкого ужесточения антироссийской санкционной политики, глобального укрепления доллара США и снижения цен на рынке сырьевых товаров.
Сейчас этих факторов нет. Также отмечу, что мы продолжаем координацию валютных операций КГС совместно с правительством с целью обеспечения дополнительного объёма иностранной валюты.
Мы конечно продолжим внимательно отслеживать ситуацию на валютном рынке и оставляем за собой право на проведение интервенций в случае значительной волатильности и отсутствия ликвидности на валютном рынке.