Сезон отчетов подходит к концу

Обзор рыночной ситуации от аналитиков Freedom Broker

Внешний фон. Рынок США вчера был закрыт в связи с празднованием Дня памяти. Также отдыхала Лондонская фондовая биржа из-за банковского выходного дня. Европейские континентальные индексы Stoxx 600 и DAX показали рост на 0,31-0,43% на фоне заявлений представителей ЕЦБ. Франсуа Виллерой де Гальо сказал, что ЕЦБ не должен исключать снижения стоимости заимствований как в июне, так и в июле. На Ближнем Востоке усилилось геополитическое напряжение. Сегодня с утра фьючерсы на индекс S&P 500 показывают рост на 0,14%. Среди ожидаемых событий можно отметить публикацию Бежевой книги завтра. В четверг будут опубликованы первичные заявки на пособие по безработице в США, ВВП и оптовые запасы. Азиатские рынки на открытии показывают нейтральные позиции без влияния индексов США. Сообщается, что банки Китая одобрили кредиты для застройщиков на сумму более 900 млрд юаней (124 млрд долларов), но фактическая сумма оказалась меньше. Нефть с утра продается по 82,9 доллара. Медь растёт после ощутимого отката на прошлой неделе.

Облигации. Доходность 10-леток сегодня с утра показывает небольшое снижение и находится близко к своей 50-дневной средней.

Индекс KASE. KASE вчера потерял 0,2%. В лидерах снижения все ещё был Казмунайгаз, однако дивидендная коррекция этих бумаг не повлияла на индекс, который пока что остается в боковом тренде.

Акции индекса. КМГ потерял ещё 1,9%. О некоторой чрезмерности снижения аналитики Freedom Broker упоминали вчера. К тому же отчет оказался умеренно позитивным и не мог стать катализатором снижения. Несмотря на стабильный тенге выручка, свободный денежный поток, операционная и чистая прибыль показывают куда более значительное увеличение. Также немного выросла EBITDA маржа, что вместе с ростом выручки привело к увеличению чистой прибыли, которая оказалась второй наиболее высокой за последние полтора года. Учитывая уровень свободного денежного потока и сохранение дивидендов на прежнем уровне, вероятность их увеличения в следующем году становится высокой в случае сохранения цен на нефть как минимум на текущих значениях. Также Freedom Broker оценил результаты KEGOC за 1-квартал, где компания показывает очередное обновление рекордов по квартальной выручке после реформ в сфере электроэнергетики и роста тарифов. Негативное влияние на оценку оказал рост доходности гособлигаций и рост WACC, ввиду чего целевая цена осталась на прежнем уровне. Тем не менее в последнее время KEGOC начал выходить на первые планы как дивидендная бумага, показывая 8,65% 12-месячной дивдоходности.