Нацвалюта в феврале укрепилась на 3,2% – до 445,66 тенге за доллар

Влияние негативного внешнего фона было нивелировано за счёт налогового периода и спроса нерезидентов на ГЦБ

Валютный рынок

Нацвалюта во вторник резко укрепилась на фоне очередного роста нефтяных котировок (см. ниже). По итогам дня курс по паре USD/KZT закрепился на отметке 445,66 тенге за доллар (-3,17 тенге). При этом объём торгов долларами упал до 88,7 млн долларов против 128,8 млн днём ранее.

В целом за февраль курс нацвалюты вырос на 3,2% или 14,9 тенге и определялся в основном такими факторами, как прохождение квартального налогового периода, спрос нерезидентов на ГЦБ, предложение инвалюты в рамках обязательной продажи валютной выручки КГС (295 млн долларов) и конвертации трансфертов из Нацфонда (590 млн долларов). Между тем внешний фон в целом оставался негативным (волатильность нефтяных котировок в диапазоне 79-87 долларов за баррель, рост индекса доллара на 2,8%, ослабление российского рубля на 7,4%). При этом в марте поддержку тенге может оказывать планируемая Нацбанком продажа 750-850 млн долларов из Нацфонда в рамках заявок Минфина РК на трансферты в республиканский бюджет.

К данному моменту пара USD/KZT (10:43 ALA) торгуется на уровне 443,55 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Интервенции НБРК на внутреннем валютном рынке:

Денежный рынок

Ставки денежного рынка во вторник разнонаправленно изменились, оставшись при этом выше уровня базовой ставки. Доходность однодневных операций репо увеличилась до 17,53% годовых (+4 б.п.), в то время как привлечение ликвидности с помощью операций валютного свопа стоило участникам рынка 17,58% годовых (-66 б.п.). Объём торгов продолжил рост пятую сессию подряд и вплотную приблизился к отметке в 1 трлн тенге. В то же время на депозитном аукционе Нацбанк привлёк 127 млрд тенге (100% спроса с годовой доходностью 16,75%). Открытая позиция в начале текущей недели (27.02) резко снизилась (-0,4 трлн тенге) за счёт операций НБРК по предоставлению обратного репо и валютного свопа и зафиксировалась на отметке ~3,6 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Во вторник индекс KASE умеренно снизился (-0,2%), закрывшись на отметке 3 338,9 пункта. Основными драйверами снижения выступили акции Казатомпрома (-1,0%) и Казахтелекома (-0,7%), тогда как в «зеленой зоне» закрылись КазМунайГаз (+0,7%) и KEGOC (+0,2%). Повышенный интерес к национальной нефтегазовой компании может быть связан с публикацией сильных производственных результатов за 2022 год, согласно которым, несмотря на реализацию в отчетном периоде геополитических рисков, все ключевые показатели показали рост (объём добычи нефти и газового конденсата – на 1,7%, объём транспортировки нефти – на 0,1%, объём переработки углеводородного сырья – на 5,7%). Из событий долгового рынка можно отметить публикацию планов Минфина РК по размещению в марте облигаций сроками от 1 до 15 лет общим объёмом 343 млрд тенге (7% от планового годового объёма).

Мировой рынок

Ключевые фондовые индексы США во вторник умеренно снизились в диапазоне 0,1-0,7%. Одной из причин мог выступить неожиданно снизившийся в феврале индекс потребительского доверия в США от Conference Board. Несмотря на прогноз роста до 108,5 пункта, показатель упал до 102,9 с пересмотренного январского значения в 106 пунктов. Ухудшение настроений американцев, вероятно, обусловлено сохранением высокой инфляции и ожиданием негативного влияния высоких процентных ставок на экономику страны. Об этом влиянии может косвенно свидетельствовать замедление темпов роста рынка жилья. Индекс стоимости жилья в 20 крупнейших городах США в декабре увеличился на 4,6% (6,8% в ноябре), что стало минимальным значением с июля 2020 года.

Нефть

На фоне ожиданий данных по восстановлению экономики Китая цена на нефть марки Brent во вторник заметно выросла, достигнув отметки 83,1 доллара за баррель (+1,3%). Аналитики полагают, что производственная активность в КНР в феврале должна существенно увеличиться. Давление на котировки также могли оказать данные Управления энергетической информации США (EIA), согласно которым в декабре прошлого года добыча нефти в стране упала до минимального с середины 2022 года уровня (12,1 млн барр/день). Между тем некоторый потенциал роста цен на сырье сохраняется. Так, например, Reuters и JP Morgan ожидают, что в среднем в 2023 году цена на нефть составит 90 долларов за баррель, с учетом роста спроса со стороны Китая, снижения добычи в РФ и отсутствия «черных лебедей».

Российский рубль

В последний день налогового периода российский рубль ожидаемо ослаб. По итогам валютных торгов во вторник пара USD/RUB выросла на 0,5% и закрылась на отметке 74,97 рубля за доллар. Между тем Банк России сообщил, что объём инвестиций нерезидентов в ОФЗ в январе 2023 года снизился ( -10,7% или 211 млрд руб.) до шестилетних минимумов. Соответственно, доля нерезидентов в ОФЗ в январе составила 9,9% (11,1% месяцем ранее), что является минимумом с 2012 года. Также вчера стало известно, что российские власти рассматривают возможность снятия некоторых ограничений в валютном законодательстве для привлечения инвестиций для стимулирования экономики, что может привести к дополнительному спросу на рубли в долгосрочной перспективе.