Борис Батин: Мы видим рост внутреннего рынка капитала в Казахстане

Сооснователь группы IDF Eurasia рассказал, почему облигации микрофинансовых организаций могут быть интересны инвесторам

Большая часть привлеченных средств была направлена на увеличение портфеля малого и среднего бизнеса. «В дальнейшем МСБ станет для нас драйвером роста, мы увидели в этом сегменте интересную нишу, которая не обслужена банками, при высоком качестве заемщиков», — отмечает Борис Батин, сооснователь группы IDF Eurasia (бренды Solva и Moneyman).

В интервью корреспонденту центра деловой информации Kapital.kz он рассказал, чем облигации микрофинансовых организаций могут быть интересны инвесторам и почему заемщики все чаще выбирают сервисы альтернативного кредитования, а не банки.

- Борис, на ваш взгляд, насколько рынок казахстанских инвесторов сегодня заинтересован в облигациях микрофинансовых организаций?

- Мировая практика показывает, что сегодня у ретейл-сегмента большой аппетит к инвестициям. Такая тенденция уже отслеживается за рубежом, в том числе в России (например, Тинькофф, который сумел популяризировать инвестиции), и начинает набирать обороты в Казахстане.

Конечно, пока основная часть населения отдает предпочтение простому инструменту инвестирования — депозиту. Однако, когда ставка по депозитам снижается, иногда ниже уровня инфляции, то многие вкладчики начинают искать альтернативу на рынке капитала.

Поэтому очевидно, что когда мы говорим об инвестициях на фондовом рынке, в первую очередь встает вопрос о доходности, которая должна быть выше, чем у депозита. Тем не менее на другой чаше весов — риски. И если рассматривать как раз соотношение доходности и риска, думаю, облигации микрофинансовых компаний становятся очень интересными и привлекательными для ретейл-инвесторов.

- Тем временем привлечение инвестиций в компанию не совсем предсказуемый процесс, так как на интерес инвесторов влияют не только показатели фирмы, но и общая экономическая ситуация в стране. Как вы считаете, насколько риск размещений облигаций в Казахстане оправдан?

- Конечно, экономическая среда очень сильно влияет на доходность инструментов, соответственно на возможность привлечения средств от инвесторов. Но как любой другой проект для нас это планомерная работа. Я считаю, что привлечь финансирование можно практически в любой экономической ситуации.

Понятно, что есть какие-то исключения, когда, например, происходит дефолт в стране, но тогда повсеместно всем приходится несладко. Тем не менее, как показала практика, во время девальвации 2014-2015 годов и даже в период пандемии — жизнь продолжается, и бизнес с правильным подходом к инвестированию всегда будет развиваться.

- Какова доходность ваших облигаций?

- Последний выпуск был 18,5% в тенге, в долларах — 9%. Думаю, на данный момент сложно найти аналогично высокую доходность на рынке при умеренном риске. К тому же привлечение в долларах, мы хеджируем в тенге, убирая валютные риски, тем самым не увеличивая риск для инвестора. Несмотря на то что инвестор получает доходность в долларах, мы не берём на себя валютный риск.

- Насколько средневзвешенная ставка по портфелю МСБ конкурентоспособна по сравнению с банковской?

- Есть предубеждение, что микрофинансирование — это дорого, хотя наш продукт зачастую дешевле, чем в банках. Уже сейчас клиенты, которые могут теоретически получить кредит в БВУ (банки второго уровня), приходят к нам за более выгодными условиями. Также многие заемщики банков рефинансируют у нас свои банковские кредиты.

Вообще, я бы не стал разделять понятия между МФО и банками, ведь у нас много общего, в том числе одинаковые ограничения по ставкам, клиентоориентированность, сильный менеджмент, высокий уровень удовлетворенности сервисом. Кстати, сейчас индекс потребительской лояльности (NPS) у нашей компании в районе 75-80%, это намного выше, чем средний NPS по банковскому сектору. Я полагаю, что за счёт нашей гибкости и инновационности мы даём рынку востребованный продукт.

В настоящее время в правительстве обсуждается законопроект, который позволит микрофинансовым организациям трансформироваться в банки. Эти две отрасли взаимосвязаны, и я знаю, что многие МФО при необходимости готовы даже преобразоваться в банки.

- Вы тоже об этом думаете?

- Лицензия — не самоцель. Если в какой-то момент времени нам потребуется получить банковскую лицензию для того, чтобы предложить хороший и качественный продукт, необходимый нашим клиентам, то мы станем банком как организация. И это касается не только Казахстана.

Партнёрский материал