Куда пришла финансовая система?

15 ноября Казахстан отмечает очередную годовщину финансовой системы и День рождения национальной валюты. Это хороший повод подвести очередные итоги, тем более что повод быстро нашелся.

К своей дате национальная валюта вплотную подошла к порогу, когда доллар может перескочить за 500 тенге. Аналитики считают, что скачок произойдет через год, но не исключено, что «заветный» психологический рубеж тенге пройдёт гораздо быстрее . Возможно, станет январским новогодним сюрпризом.

Валютный курс – главная головная боль финансовой системы. Импортные поставки оцениваются в валюте и оказывают сильное влияние на внутренние цены в тенге, а после на размер инфляции. Принято считать, что на курс влияют внешние факторы: нефтяные цены, мировой спрос на доллар, глобальный экономический рост и др.

Но в последний год все чаще говорится о неких местных причинах ослабления тенге. Слабая собираемость налогов и низкий энтузиазм иностранных инвесторов указывают на нехватку валюты и растущую «дырку» в бюджете. Прямо к празднику финансистов Мажилис Парламента принял проект закона о республиканском бюджете на 2024-2026 годы, в котором сократил прогноз доходов на 2 трлн тенге против утверждённого плана.

Нехватку возместят из средств Нацфонда в виде целевого трансферта. Но Нацфонд и так «худеет» на глазах – поступления оказались меньше изъятий и всерьёз говорят о важности принятия кардинальных мер в налогово-бюджетной политике, т.е. сокращении изъятий. Если доходы бюджета упали, то выросли расходы. Расходы выросли на 9,3%, или 2 трлн тенге, до 3,5 трлн, превышая доходную часть на 24%, или 4,5 трлн тенге. На фоне нехватки доходов растёт государственный долг (с 30,6 до 32,2 трлн тенге) и стоимость его обслуживания (с 3,7 до 4,3 трлн тенге). Это негативно отражается на устойчивости финансовой системы.

На этой неделе Национальный банк прокомментировал ситуацию с курсом доллара близко к 500. В банке отметили, что наблюдается повышенная нестабильность на глобальных финансовых рынках, связанная с президентскими выборами в США. Победа Трампа вызвала укрепление доллара США и ослабление валют развивающихся стран, включая тенге.

Фиксируется умеренное снижение нефтяных котировок с уровней 74-75 до 71,83 доллара за баррель. На фоне мировой нестабильности внутренние игроки увеличили спекулятивные сделки и стали играть против тенге. Национальный банк считает наблюдающуюся волатильность курса национальной валюты чрезмерной. Спекуляции, обычно, активизируют банки. У них достаточно денег, чтобы заработать на валютных операциях. Снижение базовой ставки делает займы в тенге ещё дешевле. Что делать с валютными спекулянтами и как их «обломать» – решать Национальному банку.

Среди «родовых» проклятий финансовой системы можно отметить и накопившиеся проблемы в пенсионной системе и в системе социального медицинского страхования. В пенсионной системе не хватает денег для нормального возмещения заработной платы. Пенсионными взносами, как бы ни старался ЕНПФ, не охвачено все работающее население страны. Часть самозанятых не платит взносы. Создается недостаточно производств с высокой заработной платой. Растёт продолжительность жизни.

Эти факторы заставляют чиновников изыскивать варианты. В этом месяце глава Минтруда Светлана Жакупова всерьёз заявила, что обсуждается вариант приостановления выплаты государственной пенсии работающим пенсионерам, чтобы направить сэкономленные средства на выплаты тем, кто хочет уйти на заслуженный отдых раньше срока. Но вариант с экспроприацией честно заработанных пенсионных денег у одной категории населения в пользу другой выглядит, как минимум, непрофессиональной работой чиновников из Минтруда.

Вместо пенсионных реформ, которые бы увеличили сбор денег в ЕНПФ, чиновники соревнуются в вариантах перераспределения пенсионных денег, что ослабляет интерес населения к накоплению пенсионных отчислений.

Что касается медицинского социального страхования, то и здесь по истечении времени вылезли подводные камни. Денег в системе также катастрофически не хватает. По данным аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана, наблюдается сильный дисбаланс между поступлениями и расходам ФСМСа. Поступления составили 0,8 трлн тенге, расходы – 2,2 трлн тенге, дефицит – 1,4 трлн тенге покрывается из бюджета, в котором и так расходы растут.

Дефицит приводит к задержкам оплаты перед медицинскими организациями за предоставленные услуги и во многом обусловлен высокой нагрузкой со стороны государства по ОСМС (за 86% от 16,2 млн застрахованных платит государство). Ситуация с пенсионкой и медицинским страхованием говорит, в частности, о не проработанности отдельных решений (в пенсионной системе – это разрешение забирать деньги на покупку недвижимости) и принятии изначально слабо работающей модели медицинского социального страхования, в общем стратегическом плане.

Дополнительно, за 30 лет система взрастила изнеженную банковскую систему со значительными налоговыми льготами и защитой системообразующих банков государством. В итоге, финансовый регулятор «ломает голову», как затащить на банковский рынок иностранных игроков для роста конкуренции в банковском секторе и создания стимулов кредитовать «засучив рукава» коммерческие банки.

Медицинское страхование, так же, как пенсионная и банковская системы и валютный рынок, – важнейшие части общего финансового рынка страны. Если там назрели серьёзные проблемы – это повод пересмотреть старые решения в пользу новых форм развития.

Анна ЧЕРНЕНКО