Федрезерв может продолжить цикл повышения ставок

Инфляция в США снизилась до 5% в марте, однако заявления членов Федрезерва остаются «ястребиными»

Валютный рынок
По итогам торгов среды курс по валютной паре USDKZT вырос до 452,89 тенге за доллар, в сравнении с показателем в 449,19 тенге днём ранее. При этом объём торгов с долларом заметно снизился – до 100,4 млн долларов (-49,9 млн). Динамика курса нацвалюты на вчерашних торгах, вероятно, определялась внутренними факторами, так как внешний фон в целом был позитивным (рост нефтяных котировок, снижение стоимости доллара). В частности, спрос на инвалюту мог быть связан с оплатой импорта и погашением внешнего долга (6,2 млрд долларов во втором квартале 2023 года). Также напомним, что Нацбанк в апреле планирует приобрести 200-250 млн долларов в целях поддержания доли валютных активов в портфеле ЕНПФ.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:48 ALA) торгуется на уровне 449,1 тенге за доллар.

Диаграмма 1. USDKZT:

Денежный рынок
Ставки казахстанского денежного рынка в среду показали нисходящую динамику: TONIA незначительно снизилась, до 16,31% (-5 б.п.), тогда как SWAP резко упал, до 15,82% (-59 б.п.). При этом объём торгов удерживается около своих средних значений с начала года – 679,9 млрд тенге (+9,2 млрд). В то же время на депозитах в Нацбанке был размещен минимальный с конца марта объём средств – 68 млрд тенге (100% спроса) с годовой доходностью 16,75%. Открытая позиция по операциям НБРК удерживается у отметки 4 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

Фондовый рынок
По итогам торгов среды индекс KASE вырос до отметки 3 461,91 пункта (+0,44%). Основным драйвером роста выступили акции Казатомпрома (+2,2%), что могло быть связано с некоторым восстановлением цен на уран с середины марта, а также с планируемой крупной сделкой компании на сумму около 1,1 трлн тенге с китайской госкорпорацией CNNC (увеличение добычи урана и расширение географии поставок). В то же время долевые бумаги Народного Банка полностью отыграли вчерашнее снижение, увеличившись на 1,1%. Из событий на долговом рынке отметим размещение Минфином РК четырёх выпусков средне- и долгосрочных облигаций объёмом 151,8 млрд тенге и годовыми доходностями в диапазоне 13,93-17,27%.

Мировой рынок
Ключевые фондовые индексы США в среду снизились в пределах 0,1-0,9%, несмотря на замедление инфляции в стране. По данным Минтруда, в марте текущего года потребительские цены выросли на 5% в годовом исчислении против 6% месяцем ранее. При этом аналитики ожидали снижения до 5,2%. Однако члены Федрезерва продолжают транслировать «ястребиные» заявления. В частности, президенты ФРБ Филадельфии и Сан-Франциско Патрик Харкер и Мэри Дейли считают замедление инфляции недостаточно быстрым, тогда как сильные данные по рынку труда говорят о практически полной занятости в экономике. На этом фоне сохраняются ожидания по дальнейшему повышению процентных ставок регулятором, как минимум, на следующих двух заседаниях (03.05 и 14.06).

Нефть
Котировки нефти Brent в среду ускорили рост, достигнув отметки 87,2 доллара за баррель (+2,4%). Основной причиной выступило снижение индекса доллара на фоне дальнейшего замедления инфляции в США. Между тем, согласно данным Минэнерго США о коммерческих запасах нефти и нефтепродуктов в стране, на прошлой неделе рост запасов нефти составил 0,6 млн баррелей при прогнозах снижения на 1,1 млн. При этом запасы нефтепродуктов ожидаемо упали: объёмы бензина снизились на 0,3 млн, дистиллятов – на 0,6 млн баррелей.

Российский рубль
По итогам торгов среды курс по паре USDRUB практически не изменился, зафиксировавшись на отметке 81,95 рубля за доллар (-0,02%). Между тем накануне США анонсировали введение новых санкций в отношении РФ, в том числе распространяющиеся на 34 физических лица, десятки юридических лиц как из РФ, так и из других государств (в том числе, группы компаний USM и Международного инвестиционного банка), а также 16 танкеров Государственной лизинговой компании. При этом поддержку рублю могло оказать размещение Минфином РФ ОФЗ объёмом 36,4 млрд рублей (55% спроса), а также заявления представителей Банка России об отсутствии возможности полной отмены специальных мер валютного контроля в условиях геополитического давления.