Инфляционное давление на экономику США продолжит ослабевать – эксперты

По ожиданиям рынка, ИПЦ в марте замедлится в годовом выражении до 5,2% с 6,0% в феврале

Валютный рынок
На валютном рынке во вторник наблюдалось резкое изменение рыночного сентимента, несмотря на стабильные сигналы с внешних рынков. Так, после заметного укрепления с начала месяца курс USDKZT во вторник резко вырос до 449,19 тенге за доллар (+4,94 тенге). Такие «качели» могли быть обусловлены привлекательным уровнем покупки инвалюты в преддверии старта сезона отпусков, а также необходимостью оплаты импортных поставок и обслуживания внешних обязательств.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:50 ALA) торгуется на уровне 452,05 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Денежный рынок
На денежном рынке во вторник ситуация развивалась под влиянием повышенного спроса на краткосрочную тенговую ликвидность. По итогам дня индикативные ставки рынка выросли до уровня базовой ставки (TONIA – с 16,28 до 16,36%, SWAP_1D – с 15,19 до 16,41%). При этом совокупный объём торгов составил 670,7 млрд тенге против показателя в 659,4 млрд тенге днём ранее (+11,3 млрд). В то же время значимых изменений в уровне изымаемой краткосрочной ликвидности не наблюдалось (открытая позиция ~ 4 трлн тенге).

Фондовый рынок
Во вторник в секторе высоколиквидных бумаг не сложилось единой динамики. При этом по итогам дня индекс KASE закрылся на отметке 3 446,9 пункта (-0,05%). Некоторый рост цен на акции Казахтелекома (+1,1%) был перевешен снижением долевых инструментов Народного Банка (-1,1%) и других компаний (изменения носили слабовыраженный характер – в пределах 0-0,3%).

Между тем за март объём вложений нерезидентов в ГЦБ РК вырос с 438 до 461 млрд тенге (+22,8 млрд тенге), что является максимальным показателем за последние 9 месяцев. Кроме того, в первую неделю апреля объём вложений нерезидентов в ноты НБРК вырос со 109,4 до 136,4 млрд тенге (+27 млрд тенге). Таким образом, наблюдается некоторое восстановление внешнего спроса на тенговые активы после резкого замедления годовой инфляции в стране и сохранения высокой базовой ставки.

Мировой рынок
В преддверии публикации главного отчета месяца ключевые фондовые индексы США завершили торги вторника околонулевым изменением. Очевидно, что инвесторы заняли выжидательную позицию перед сегодняшней публикацией данных по инфляции в США за март. По ожиданиям аналитиков, опрошенных Bloomberg, ИПЦ может замедлиться до 0,2% (м/м) в сравнении с 0,4% в феврале, а годовой показатель опустится до 5,2% с 6,0% в феврале. Любые изменения от этих уровней могут соответствующим образом сказаться на рыночном сентименте и динамике индексов.

Диаграмма 2. Инфляция в США, м/м:

Нефтяной рынок
Котировки нефти Brent во вторник выросли до отметки 85,2 доллара за баррель (+1,2%). Отметим, Минэнерго США во вторник повысило прогноз цены нефти сорта Brent на 2023 год с 82,95 до 85,01 доллара за баррель, а также на 2024 год – с 77,57 до 81,21 доллара за баррель. Ведомство также снизило прогноз добычи нефти странами ОПЕК в текущем году на 300 тыс. б/с из-за объявленного добровольного сокращения с мая по декабрь 2023 года. В фокусе внимания рынка – публикация ежемесячных отчетов от Международного энергетического агентства и ОПЕК.

Российский рубль
Несмотря на дальнейшее восстановление цен на нефть российская валюта во вторник оставалась под давлением продавцов. По итогам вчерашних торгов пара USDRUB выросла на 0,43% – до 81,97 рубля за доллар. Продолжающееся ослабление рубля аналитики связывают, главным образом, с падением объёмов продаж экспортной выручки. Так, например, профицит счета текущих операций платежного баланса РФ в первом квартале 2023 года снизился в 3,8 раза – до 18,6 млрд по сравнению с 68,8 млрд долларов в первом квартале 2022 года.